持续蔓延的新冠疫情继续影响北美商业地产市场和投资活动。疫情给市场带来了前所未有的冲击，未来市场还将面临诸多挑战，但亮点和机遇依然存在。
全美失业率在2020年4月达到14.7%高点后持续下降，到10月已降至6.9%；但由于病例数量上升继续影响复苏，失业率下行速度正在放缓。
写字楼需求依然低迷，而转租空间增加，各市场空置率均有所上扬。高密度中心城市如旧金山、芝加哥和纽约以及以能源行业为主导的市场，包括德克萨斯州主要城市、丹佛等，受到最为严重的冲击。“大科技”是一个高光行业；即便当前市场不确定性充斥，脸书、亚马逊、苹果、Netflix、谷歌和微软等公司仍继续在纽约、湾区、西雅图和亚特兰大等主要科技城市扩大业务。
产业地产前景同样较为乐观。2013年以来一直在稳步增长，一方面有大量新开发项目提升供应，另一方面需求也在同步强势增长。电子商务的兴起，导致对仓储、配送和最后一英里配送空间的需求上升。虽然疫情爆发时走势与大盘类似，租赁成交出现下滑，但已迎来快速复苏，第三季度数据表现十分强劲。
在浓厚不确定气氛笼罩、买卖双方价格预期存在分歧的情况下，到第三季度末商业地产投资已连续第八个月以两位数速度缩减。不过，各细分领域仍存在差异性：部分领域持续低迷，而另一些领域已现后市向好的端倪。投资者将继续维持谨慎心态，直到全球大环境基本恢复至疫情前的状态。而在疫苗广泛使用、企业真正全面恢复实体办公之前，成交量恐会继续低迷走势。
2021年北美市场投资贴士
- 重要工业市场（北新泽西、南加州、达拉斯—沃斯堡、中西部）的优质物流/仓储物业，以及主要城市的“最后一公里”配送商机；亚马逊依然是首要目标平台。
- 生命科学、生物技术相关产业地产：这些行业专业性强，且不适用“远程办公”等灵活办公模式，重点城市包括剑桥、圣迭戈、马里兰/佛吉尼亚。
- 传统门户城市及新兴创新型城市（如奥斯特、纳什维尔）中与高信用租户签有长期租约的优质甲级写字楼，重点关注具有战略意义的地段。
- 在疫情冲击减弱、中长期城镇化趋势有所逆转的背景下，传统中心城市的租赁住宅产品；临近创新型城市的全新租赁住宅产品。
- 位于传统门户市场核心区的优质写字楼，目前或近期有空置和资金需求；交通便利是关键。
- 税收引发的企业搬迁潮将利好税收友好型城市的写字楼市场，例如达拉斯/休斯敦/奥斯汀、纳什维尔、奥兰多/坦帕/迈阿密。
- 传统门户城市的二级写字楼以及需要重新定位、提升租金的郊区办公产品。
- 在拥有或预期有大量外来人口流入的区域，需要深度翻新的老旧租赁住宅物业。
- 传统门户城市及重要休闲城市的不良写字楼及酒店资产，可采取票据购买、注资救助、购买法拍房等方式。
- 核心城区及郊区市场的零售物业，通过重新定位、重新出租或适应性改造再利用。
- 核心市场全新开发机会：逆周期而行，在预期复苏的市场打造合适的产品。
- 养老设施及辅助护理设施，可加以升级更好适应后疫情时代的需求。
- 将资产权益分割为出租人权益和承租人权益两部分，以提升当期现金收益率、降低股权需求。
