亚太区可投资房地产市场迅速扩张，并呈现高度多元化特征。各市场处于不同周期，蕴藏的风险及机遇也不尽相同；新资产类别的出现则大大拓宽了投资者的选择面。
越南经济增长强劲，人口结构偏年轻化，房地产投资前景较为看好，但可投资资产依然稀缺，制约投资增长。随着反腐行动的深入，短期内投资将继续面临行政障碍，继而导致流动性放缓或开发进度推迟。但中期来看，反腐有助于完善市场治理，构建更健康的营商环境，为投资者带来长远利益。
印度人口或在五年后超越中国，预示中长线布局机会。为提振国内经济，政府已在近年内采取下调企业税税率、向国有银行资本注入等多项措施。2019年，印度中央银行五次下调基准利率。以上措施应可刺激写字楼等传统资产类别的租赁需求；与此同时，非传统资产领域也有真正机遇有待发掘。例如以印度庞大的“千禧一代”群体为需求基础的共享居住空间。
澳大利亚经历了有史以来最严重的丛林大火，且发生时间也早于往年。目前火情仍未消除，对企业和财产造成的既有损失将对GDP产生短期的负面影响，主要来自农业生产、私人投资和旅游业的下降，尽管这些影响在一定程度上被政府援助和前所未有的捐赠所抵消。金融业人士的降息预期也有所加强，但由于利率已经处于历史低位，降息是否会对经济产生积极影响仍存在疑虑。
在地缘政治紧张局势、与美贸易摩擦、经济增长放缓的多重作用下，不确定气氛继续笼罩亚太区域市场。这意味着，2020年亚太区一些国家将面临一定的下行风险，尤其是出口导向型国家；投资氛围也将收到影响，因为投资者依然偏好风险抵御能力较强的房地产市场。
在内外阻力继续累积的同时，相对宽松的货币环境将继续支撑房地产市场。 核心型投资者将继续在亚太区主要城市寻找写字楼投资机会，尽管收益率已在低位运行。
亚太区多数市场的收益率均已降至最低点，迫使投资者转向可以提供更高收益的资产领域。预期将有更多资本流向自助存储、数据中心、老年公寓等替代型资产领域。
2020年亚太市场投资建议
核心型
- 亚太区领先城市的核心区位甲级写字楼；包括中国一线城市、新加坡、东京、孟买、悉尼。
- 日本区域城市的甲级、乙级写字楼，租金涨势提供利好支撑。
核心增益型
- 区域中心城市的物流物业。鉴于中国对土地用途的严格限制，大型物流设施现有及新增项目普遍向一、二线城市周边的三、四线城市集聚，例如嘉兴（浙江）、昆山（江苏）、惠州（广东）。物流配送与零售业进一步融合，这在快消品类表现得尤为明显。 跨国企业纷纷在越南展开长线布局，投资于该国强劲的经济增长。
- CBD外围区域的写字楼项目，例如悉尼北部。
- 可经资产管理、升级或业态重组等途径实现升值的中国零售物业。
增值型
- 中国一线城市不良零售资产的改造，这类资产在核心地段及子市场边缘板块均有分布。
- 胡志明市乙级写字楼的重新定位，租金增长、收益率压缩营造双重利好。
- 悉尼、墨尔本的不良住宅资产。充分利用房价上涨、人口增长、开发商融资渠道受限的多重优势。
机会型
- 印度庞大的学生及年轻白领群体将为学生公寓及共享居住空间提供需求支撑。
- 越南的酒店品牌。全年国内旅游人数达8,000万人次（入境旅游人数为1,500万人次），大型酒店品牌深耕本地市场、提升客户忠诚度。
- 日本不良酒店资产的重新定位。旅游业近年的繁荣使得市场趋于饱和，酒店客房价格出现松动。
替代型
- 中国、印度、日本的数据中心，一般邻近主要商业枢纽城市。
- 中国的住宅类不良贷款或区域枢纽城市（如大湾区城市）的写字楼。
- 医疗保健地产，服务于越南迅速壮大的中产阶级。
来源：第一太平戴维斯研究部
