1. 中国债务已经增加
从2006到2016年，中国的负债规模在十年间增长了 575%。
来源：国际清算银行
2. 中美两国债务对GDP的比率大致相同
中国的债务是其国内生产总值的2.5倍，略低于所有发达经济体的平均水平。但是中国 GDP 增速更快，因此这个倍数可能会快速下降。
3. 中国负债水平很低，情况也不同
中国人均负债2万美元，而美国高达14.53 万美元，日本是13.4万美元。尽管中国大多数债务是企业债务，但负债企业多为国有企业，所以可以采取不同的方式处理坏账。通常情况下，政府会重新安排贷款，令债务证券化，让“僵尸”企业与有偿债能力的公司合并。
来源：国际清算银行
4. 中国的债务问题不太可能殃及他国
多数中国债务发生 (95%) 在国内，而非国外。所以，没有多少海外债权人面临风险，这里的任何问题都不太可能导致全球金融危机。中国外汇储备超过3.2万亿美元，高于所有外债。
来源： 世界银行
5. 中国的家庭债务与新兴经济体一致
中国的家庭贷款余额占GDP的44%，而美国为80%，所有发达经济体的平均比例为74%。
来源：国际清算银行
6. 对房地产来说，储蓄率更重要
中国的高储蓄率（占可支配收入的36%）在房价上涨中所起的作用可能甚于债务。中国的国内储蓄机构有限，再加上人们希望通过房产让财富保值，导致资本直接流向住房市场。
7. 并非所有债务都与房地产泡沫和经济危机有关
自20世纪90年代初以来，日本的整体债务水平较高，但房地产价格处于缓慢紧缩走势。美国政府债务与GDP的比率较高并且仍在不断上升，但在巴塞尔协议 IV 等国际银行业监管规定收紧抵押贷款之后，家庭债务的增长得到了抑制。
8. 贷款监管对房地产产生了重大影响
监管意味着相比其他周期的复苏阶段，流入新项目、开发和投资的现金减少。全球交易量也相应有所萎缩。
尽管这将降低房地产供过于求的风险，但同时导致资金与资产绑定，无法用来推动新的开发。因此，房地产租金可能会因为经济增长和生产力的制约而无力上涨，但另一方面由于供应受限，租金也几乎没有下调空间。
9. 巴塞尔协议IV是否“亡羊补牢”之举？
许多发达经济体的担保贷款仍然很低，资产价值远超贷款水平。只有美国的住宅房地产价值不到家庭负债水平的三倍（见下表）。而中国住宅市场拥有超过家庭负债总额八倍的资产作为担保。
来源：国际清算银行、第一太平戴维斯世界研究部
10. 贷款和房地产的未来格局可能会有别于以往
贷款和资产持有环境已经出现两极分化。发达经济体的年老一代持有大量的房地产股权。而相同国家的年轻一代以及新兴经济体的人口尚未积累房地产资本，无担保债务也在增长。这种全球性现象或产生远甚于传统银行债务和以往房地产周期的深远影响。
无担保信贷紧缩的影响可能与典型的银行业危机一样激烈，尤其是在导致消费者信心下降、消费者支出停滞的情况下。此时，银行收回抵押、强制拍卖资产的可能性很小，不会导致价格下跌。但另一方面，投资活动缺乏或租金鲜有上涨，又导致资产价格上涨乏力。在这些情况下，房地产市场没有崩溃，而是停滞发展。
