Un optimisme prudent définit nos perspectives professionnelles pour 2025. L’économie mondiale devrait connaître une croissance modérée d’environ 2,8 %, avec une inflation qui tend à se rapprocher des objectifs des banques centrales. Ces éléments, combinés à d’autres facteurs évoqués ci-dessous, laissent entrevoir de meilleures perspectives pour l’année qui commence et au-delà.

Dans une enquête menée auprès du réseau mondial de Savills, les personnes interrogées sur la majorité des marchés prévoient une augmentation de la demande et une croissance des loyers dans tous les principaux secteurs immobiliers en 2025 (à l’exception des bureaux de catégorie B). Plus de 70 % des répondants prévoient une hausse des loyers en 2025, contre 13 % qui pensent qu’ils resteront stables et 15 % qui prévoient une baisse des loyers cette année.

Perspectives en matière de loyers et d’occupation

Les bureaux Prime restent très demandés, mais les bureaux secondaires sont en embuscades

La recherche sans fin de qualité continuera d’alimenter la demande pour les meilleurs espaces de bureaux dans des bâtiments bien situés, de haute qualité et durables. Une croissance modeste des loyers est prévue dans toutes les régions, tirée en partie par la demande d’actifs de prestige, qui continuent d’attirer une forte demande. Dans l’ensemble, 81 % des investisseurs anticipent une croissance des loyers dans les espaces de bureaux de premier ordre, et 91 % prévoient une augmentation de l’activité de location de bureaux.

Les prévisions de croissance des loyers pour 2025 sont les plus fortes dans la région EMEA, où l’offre reste limitée dans de nombreux quartiers d’affaires centraux – en particulier en Arabie saoudite, aux Émirats Arabes Unis, au Royaume-Uni et en Espagne. Une forte croissance des loyers et une augmentation de la demande sont également attendues en Inde, stimulées par le secteur high-tech.

A l’inverse, la demande de bureaux devrait enregistrer une reprise plus progressive aux États-Unis. Une croissance modeste des loyers, inférieure à 2 %, est attendue en 2025, associée à une légère augmentation de l’activité de location. De même, les occupants internationaux devraient rester prudents à l’égard de la Chine, compte tenu du ralentissement prolongé des marchés financiers et des tensions géopolitiques persistantes.

Bien que le marché reste difficile pour les stocks de bureaux secondaires, il y a encore une place pour ce type d’actifs sur certains marchés. Les personnes interrogées pour notre enquête prévoient une croissance modeste des loyers et de la demande au Moyen-Orient, en Inde, au Japon, en Corée du Sud, au Danemark et en Suisse. Ailleurs, ces types d’immeubles seront de plus en plus achetés à des fins de changement d’utilisation, ce qui favorisera l’équilibre du marché secondaire des bureaux.

Perception, répartition par pays et secteur 

Note:

La perception d’occupation reflète les attentes combinées en matière de croissance des loyers et d’utilisation en 2025 dans tous les secteurs, y compris les bureaux, le commerce de détail, l’industrie et la logistique, et le résidentiel.

La demande résidentielle dépasse l’offre

Dans l’ensemble, 84 % des personnes interrogées prévoient une augmentation des loyers dans l’immobilier résidentiel destiné aux particuliers dès cette année, et 87 % d’entre elles s’attendent à une hausse de l’activité de location. Des augmentations de loyer sont attendues dans la plupart des régions, avec un tableau plus mitigé en Asie-Pacifique. L’Inde, l’Arabie saoudite et les Émirats Arabes Unis devraient être les marchés les plus performants en termes de croissance des loyers et de demande en 2025. Une baisse modérée des loyers est attendue en Chine.

La croissance des loyers dans les secteurs des logements collectifs, des résidences pour personnes âgées et des logements pour étudiants est anticipée par 81% des personnes interrogées, 72% s’attendant à une amélioration de la demande l’année prochaine. Seuls 24% ne prévoient aucun changement. On s’attend clairement à ce que la croissance des loyers dans le secteur des logements pour étudiants continue à augmenter en 2025, en particulier parce que les inscriptions dans l’enseignement supérieur ont rebondi après la pandémie.

La demande d’immobilier industriel et logistique est en hausse, alors que la tendance est à la délocalisation

Soutenu par des fondamentaux solides, le marché de l’immobilier industriel semble bien parti pour réaliser de bonnes performances en 2025. La majorité des interrogés s’attendent à une croissance continue des loyers (78%) et à une augmentation de la demande (72%) l’année prochaine, avec un sentiment plus fortement positif dans les régions APAC et EMEA et des attentes moins fortes aux États-Unis. La Chine est nettement à la traîne, enregistrant un sentiment négatif dans notre enquête en raison d’une série de défis bien connus, notamment le ralentissement de l’économie, les tensions géopolitiques et les perturbations commerciales qui en découlent, ainsi que la surabondance de l’offre. La République tchèque est une autre exception notable, avec un sentiment pour 2025 plus faible que cette année en raison d’une forte performance en 2024.

Les tensions géopolitiques persistent, ce qui signifie que les occupants réévaluent en permanence les réseaux de la chaîne d’approvisionnement, et provoque une demande accrue pour la fabrication à proximité. Sur la majorité des marchés mondiaux, les actifs industriels et logistiques qui offrent une infrastructure énergétique solide et d’excellentes références ESG sont susceptibles de surperformer; les occupants continuant de donner la priorité à ces éléments.

Les centres commerciaux établis continuent de dominer

Les conditions du commerce de détail devraient s’améliorer, avec une confiance accrue des consommateurs et une augmentation des volumes de ventes au détail prévue pour cette année . L’amélioration des perspectives de croissance des salaires au niveau mondial et du tourisme international, ainsi que la baisse de l’inflation sur la plupart des marchés, continuent de soutenir le rétablissement de la confiance des consommateurs. Dans l’ensemble, une croissance modeste des loyers et une amélioration de la demande sont prévues sur la plupart des marchés couverts par notre enquête. Plus des deux tiers anticipent une croissance des loyers et une augmentation de la demande.

Certains sites semblent sur le point de surperformer, notamment les centres commerciaux de luxe établis aux États-Unis, au Royaume-Uni et au Japon. Les dépenses de luxe transfrontalières liées à la monnaie stimulent les marchés de détail japonais et soutiennent le shopping de luxe aux Émirats Arabes Unis, en Indonésie, en Malaisie et en Thaïlande. Dans ces pays et dans d’autres, les commerces de détail qui offrent des espaces flexibles et technologiques pour l’intégration physique et en ligne seront probablement plus performants que les formats traditionnels.

En Chine, les loyers et la demande devraient continuer à baisser fortement en 2025, bien que les fondamentaux de la Chine restent encourageants à moyen et long terme.

Tech et la Biotech : les plus fortes demandes d’occupation de bureaux

Les perspectives pour 2025 varient selon les secteurs d’activité, ce qui aura des répercussions sur la demande d’occupation de biens immobiliers.

Selon notre enquête, le secteur technologique devrait enregistrer les plus fortes hausses et les plus fortes baisses de la demande. Les premières seront alimentées par les promesses et les capacités de l’IA, les secondes par le ralentissement de certains secteurs après une période « d’hypercroissance ». Malgré les défis, le secteur des biotech devrait également connaître une augmentation de la demande d’espace en 2025, alimentée par l’innovation continue dans le développement de médicaments, y compris la découverte de médicaments basée sur l’IA, ainsi que les progrès de la médecine régénérative et personnalisée. L’ingénierie reste le seul secteur à n’avoir enregistré aucune prédictions baissières pour 2025.

Comment prévoyez-vous l’évolution de la demande de bureaux dans les secteurs suivants en 2025 ?